本周，美股“七巨头”仍挣扎不前。当地时间3月18日，美股三大指数收跌，道琼斯工业指数下跌0.62%，报41581.31点；标普500指数下跌1.07%，报5614.66点；纳斯达克综合指数下跌1.71%股票怎么可以加杠杆，报17504.12点。疲软的科技股拖累了大盘，“七巨头”全部下跌，特斯拉暴跌超5%，谷歌跌逾2%。
回望过往，这七只股票直接助推了2023年、2024年标普500指数的上涨，但今年以来，这些股票平均下跌了15%，进而拖累了标普500指数。高盛策略师指出，“七巨头”目前处于自2017年以来的最低估值。
该策略师称，目前股价下跌不是基本面的问题，而是对过去两年热钱的一些平复。客观来看，目前“七巨头”都面临着经济放缓和贸易战的影响，这可能会影响他们2025财年的利润。投资者还担心，这些公司在人工智能上的支出过于巨大，现金流将更少。不过，该策略师也提示，公司的收益预期很可观，“是真正的利益增长，而不是泡沫和情绪”。自2018年以来，英伟达的收益增长了10倍，亚马逊的收益增长了5倍，谷歌母公司Alphabet的收益增长了4倍。
《巴伦周刊》认为，“七巨头”注定不会变得微不足道甚至失败，起码在目前，它们仍占据市场主导地位，占标普500指数当前市值的三分之一，且定价合理。
亚马逊
现价：192美元
目标价：290美元
亚马逊可能是目前“七巨头”中预期表现最突出的公司，一些交易员看好亚马逊近年来新拓展的业务领域。该公司最近推出了AI增强版智能助手Alexa+，并加大了自动化领域的投入，这些创新行为让投资者感到兴奋。
Amazon Web Services（AWS）作为全球领先的云计算服务商，其2024年营收达1076亿美元，成为亚马逊重要的利润引擎。零售业务仍是营收的核心驱动力，在线商店、实体店和第三方卖家服务贡献了总营收的66%，北美市场表现尤为强劲。此外，亚马逊广告业务增长迅猛，年化收入已达到690亿美元，较四年前的290亿美元实现了显著飞跃。
不过，风险因素仍旧存在。亚马逊竞争对手沃尔玛的线下零售优势地位依旧稳固，过去三个财年，仅沃尔玛美国业务就总共花费了超过420亿美元的资本支出，比此前三年增加了约80%。更高的关税可能会压制消费者支出，进一步影响亚马逊的线上销售额。
Alphabet
现价：162美元
目标价：200美元出头
谷歌母公司Alphabet目前面临较为不利的客观条件，包括同类竞争对手对人工智能业务的“分食”、政府的反垄断打击，以及资本支出无规律等。
但在搜索方面，谷歌依旧稳坐头把交椅。数据显示，谷歌的搜索引擎仍然拥有近80%的市场份额，商业搜索的表现尤为突出，使其公司广告收入仍不可小觑。而在投资者关注的反垄断打击方面，特朗普政府显示出了比前总统拜登更多的克制和松绑。
公司降本增效的承诺让投资者振奋。华尔街传奇投资者比尔·阿克曼指出，Alphabet的营业利润率在2024年增长了4个百分点，得益于公司的新任首席财务官“致力于加速提高效率计划”。
Meta
现价：582美元
目标价：700—800美元
Meta从一个快没有人气的平台（脸书）变成了不可或缺的人工智能公司。最近三年，公司简化开支显著提高了收益，股价从1月下旬开始连续实现了20天的上涨，随后和“七巨头”一起暴跌，目前股价在582美元左右。
Meta Platforms首席执行官扎克伯格透露，2025年计划投资650亿美元用于人工智能（AI）相关项目，包括建立新的巨型数据中心和加大AI团队的招聘。
如果扎克伯格决定削减Meta的元宇宙业务Reality Labs，可能会缓解投资者对于巨额支出的担忧。2024年四季度，Reality Labs亏损49.67亿美元，同比扩大6.97%；全年亏损177.29亿美元，同比扩大10%。
苹果
现价：212美元
目标价：250—275美元
苹果股价在最近受到重创，过去一周下跌了约10%。虽然该公司拥有令人羡慕的生态系统，但其收入增长仍然缓慢。预计在截至今年9月的财年中，苹果的销售额增长将低于5%。
近期，苹果意外延迟了Siri增强版上市，这让一些投资者对公司的创新能力提出了质疑，公司股票或继续遭冷落。
苹果在中国市场的成就也在削弱。Moffett Nathanson分析师Craig Moffett指出，最近一个季度，苹果在中国市场的收入下降了11%。“如果没有中国市场助力，苹果可能难以到达所谓的‘超级周期’”。该分析师对该股的评级为“卖出”。
微软
现价：383美元
目标价：450美元
微软是过去一年“七巨头”中表现最差的公司。投资者对其Azure云业务在2024年第四季度增长下降的反应十分负面。
不过，微软的增长前景优于苹果：预计在截至6月的当前财年收益将增长11%，下一年将增长14%。
英伟达
现价：115美元
目标价：171美元
英伟达的表现让众人大跌眼镜，公司今年以来股价表现犹如过山车。创纪录的财报及GTC大会均未能有效提振股价，增长担忧，以及关税、芯片禁令、监管风险都利空该股。
财报显示，英伟达四季度营收393.31亿美元，同比增长78%，超出预期。新推出的Blackwell芯片系列贡献营收110亿美元，公司CEO黄仁勋预计，Blackwell有望在一季度实现至少数十亿美元销售。
在3月18日的GTC大会上，黄仁勋公布了公司未来两年的路线图：加强版的Blackwell Ultra计划于2025年下半年推出，新一代的RubinAI芯片预计将于2026年底推出，Rubin Ultra将于2027年登台，同时还展示了用于机器人的尖端AI技术，宣布与通用汽车（GM）建立新的合作伙伴关系。
但一连串的消息并未提振市场情绪，GTC大会召开当日，公司股价跌逾3%。目前，英伟达的市盈率已接近10年低点。
不过，乐观情绪依然存在。《巴伦周刊》的股票专栏表示，鉴于Blackwell的成功以及英伟达持续不断的创新表现，未来几个季度，英伟达将表现强劲。有分析师表示，现在断言人工智能的交易浪潮已经接近尾声还为时尚早，认为英伟达能够“跑赢大盘”。
特斯拉
现价：225美元
目标价：25—550美元
相比于英伟达，特斯拉的波动性更让投资者感到焦虑。不同于其他6只个股，特斯拉的股价具有估值高、波动性大的特征，过去12个月，特斯拉股价在139美元至489美元之间来回波动，区间差相当大。华尔街对特斯拉的目标价——从25美元到550美元——也反映了这种特性。
一个清晰的事实也随之浮现：不像亚马逊在零售业或英伟达在人工智能芯片方面那样稳如泰山，特斯拉是建立在理想和预期之上的。
从特斯拉的估值上也可以看到这一点。当前，除了特斯拉以外的其他六家公司的平均市盈率为26倍，而特斯拉的市盈率为85倍，三个月前，特斯拉的市盈率甚至达到了200倍。
不过，特斯拉在2024年的利润率仅为7%，销量也在下滑：1月份，美国、欧洲和中国的总销量同比下降了20%。马斯克个人也是影响该股的重要因素，且是最大的不稳定因素，由于他的行事作风及其“政府效率部”带来诸多争议，特斯拉的股票可能会涨，也可能会跌。
Wedbush证券的分析师Dan Ives表示，目前一点承诺或者一点平衡就可以消除投资者的很多担忧股票怎么可以加杠杆，马斯克需要兑现他对低价车型的承诺，并推出机器人出租车的新服务，展现出企业的创新能力。
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